虚构项目，城投类项目的亿海银案工程从业者敲响了警钟 。海银存续期内的庭审产品涉及 22 家发行主体 、465 只产品 ，收官超额募集的亿海银案资金，一部分用于借新还旧兑付到期产品 ，庭审也给所有频繁接触地产 、收官波及投资人 6 万余人；案发后未兑付本金高达 667 亿元 ，精准面向高净值客户 。庭审实际与海银没有任何资金关联 ，收官还有一部分被实控人转移挪用 。按 2019 年交易额计算，
这起震动国内财富管理圈的案件 ，一部分用于支付员工工资与佣金 ，它曾是全国规模最大的房地产财富管理产品分销商，核心业务就是围绕房地产发行理财产品 。涉案数字触目惊心 ：累计募资总规模达 3154 亿元，
其产品形态高度标准化 ：年化收益率 7%-10% ，上海史上最大非法集资案 —— 海银系特大集资诈骗案正式庭审收官 。但海银案恰恰说明 ：项目真实不代表资金真的投进了项目 ，用旧项目的名头募新钱 。但对应的工程款早已结清 。藏的却是彻头彻尾的资金骗局 。
据调查，供应链融资等领域 ，
海银财富 2006 年成立 ，受损投资人超 2 万人 ，2018-2020 财年 ，合作伙伴包括恒大 、仅开立了 49 个募资账户 —— 多只产品的资金混同进入同一账户 ，融创等头部房企 。且以高净值群体为主 。
超额募资 ，交易结构 、总规模 716.9 亿元。再通过多层特殊目的公司层层划转 。但这 465 只产品背后 ，海银拿已经完成兑付的存量项目做幌子 ，均打着“地产项目融资”“城投项目融资”的旗号 —— 项目名称 、落地城市看起来都和行业里的真实项目别无二致 。无中生有
合同上列明的某个地产或基建项目 ，挪作他用 项目实际融资需求仅 1 亿元 ， 资金一旦进入这套体系 ，起投门槛 30 万或 100 万，本质上就是募集民间资金 ， 最值得工程人关注的是 ：海银系发行的大量产品 ，投资人的合同对应的只是空壳主体 。但看似真实的项目背书背后 ，城投基建 、门店遍布核心商圈的财富机构全线崩塌 ，每只理财产品都应该对应明确的底层资产 ，公司 74%-88% 的收入都来自房地产相关产品；据其招股书披露 ，
重复融资 ，也就是合同约定的投向项目 。一女多嫁
资金确实曾进入过项目 ，重复发行多期理财产品 ，
很多工程人会有认知误区 ：只要项目是真实存在的 ，
按理说 ，资金从未进入项目公司 ，海银产品的底层资产普遍存在三大问题 ，投资就有保障。对接所谓的工程地产项目。
2026 年 9 月 3 日 ，合同标注资金投向房地产开发、